Российские акции непрерывно растут с начала года: стоит ли ждать коррекции

Рынок акций продолжает активно восстанавливаться после прошлогоднего обвала из-за начала «спецоперации» России на Украине. В 2023 году индекс Мосбиржи вырос на 34% до 2900 пунктов. Не пора ли готовиться к коррекции?

Главный индикатор рынка российских акций — индекс Мосбиржи — с начала года вырос на 34%, до 2900 пунктов. Рынок, 80% оборотов которого приходится на частных инвесторов, не реагирует ни на «спецоперацию»*, ни на атаки дронов на Москву, ни на мятеж Евгения Пригожина. Рост продолжается несмотря ни на что. Однако на уровень до «спецоперации» индекс Мосбиржи еще не вернулся. До распродажи, начавшейся 21 февраля 2022 года, индекс Мосбиржи был чуть менее 3500 пунктов.

«Индексы акций росли, благодаря благоприятным финансовым результатам деятельности отдельных компаний в I квартале 2023 года, новостям о дивидендных выплатах и реинвестированию дивидендов инвесторами. При этом значимой реакции на введение Евросоюзом 11-го пакета санкций не наблюдалось», — говорится в июньском обзоре рисков финансовых рынков ЦБ.

Выплаты дивидендов стали определяющей причиной роста рынка: двузначная дивидендная доходность куда интереснее, чем ставки в 5-7% годовых по банковским рублевым вкладам. Поэтому, по данным ЦБ, основные покупки акций на вторичном рынке с начала 2023 года совершали частные инвесторы. А продавали все остальные, включая системно-значимые кредитные организации, банки поменьше, нефинансовые компании, доверительные управляющие и нерезиденты.

Аналитики все чаще начинают говорить о возможной коррекции — слишком сильно частные инвесторы теперь определяют поведение рынка.

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

Источник: Forbes